2018年2月20日，工業(yè)和信息化部總經(jīng)濟師王新哲在光明日報發(fā)表署名文章《產(chǎn)業(yè)金融合作 建設制造強國》，就深入開展產(chǎn)融合作，促進金融與制造業(yè)良性互動、協(xié)調發(fā)展，加快制造強國建設，進行了深刻闡述?，F(xiàn)將全文轉載如下：

　　制造業(yè)是實體經(jīng)濟的主體，也是現(xiàn)代化經(jīng)濟體系建設的基礎。如何按照黨的十九大精神，把更多金融資源配置到制造業(yè)發(fā)展的重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，推進中國制造向中國創(chuàng)造轉變，中國速度向中國質量轉變，制造大國向制造強國轉變，是實現(xiàn)新時代我國經(jīng)濟高質量發(fā)展面臨的重大問題。

　　金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的血脈，金融暢則實體興。金融支持制造強國建設，一方面需要金融回歸本源，增強服務制造業(yè)發(fā)展的能力;另一方面，也需要積極創(chuàng)造條件，為金融改革創(chuàng)新提供保障支持。

　　1、根源何在

　　制造業(yè)遭遇融資難融資貴

　　【現(xiàn)狀】

　　數(shù)據(jù)顯示，2006—2016年的十年間，我國制造業(yè)的貸款比重從25%下降到16.2%。受此影響，我國制造業(yè)投資增幅從2012年起持續(xù)下滑，一直下降到2016年的4.2%，五年時間下降了27.4個百分點，持續(xù)時間之長、降幅之大，前所未有。2017年雖然止跌回升，但僅有4.8%。

　　融資難融資貴是近年來我國制造業(yè)發(fā)展面臨的一個突出問題。

　　2006—2016年的十年間，我國制造業(yè)的貸款比重從25%下降到16.2%。受此影響，我國制造業(yè)投資增幅從2012年起持續(xù)下滑。投資不僅關系當期經(jīng)濟增長，而且關系新動能的培育生成，對優(yōu)化供給結構起著關鍵性作用。投資的疲弱低迷，對我國制造業(yè)的優(yōu)化升級形成了嚴重制約。

　　這一問題的形成，首先與新常態(tài)下我國制造業(yè)發(fā)展的不適應有關，同時也反映出我國金融結構的不適應。長期以來，我國制造業(yè)發(fā)展具有顯著的“速度效益型”特征，經(jīng)濟增長達到10%以上，所有產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、企業(yè)都會取得利潤;一旦經(jīng)濟增長低于8%，很多行業(yè)又會出現(xiàn)全行業(yè)虧損。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，增長速度從10%左右的高速增長轉向7%左右的中高速增長，企業(yè)效益開始持續(xù)下滑。研究表明，我國A股非金融類上市公司的凈資產(chǎn)收益率均值從2010年起不斷下降，從12.9%降到了2015年的6.8%，而加權平均資產(chǎn)負債率則由2010年的58.2%上升到2015年的60.1%。2016年企業(yè)部門杠桿率仍高達165%，遠高于90%的國際警戒線。

　　從金融結構看，當前銀行貸款、發(fā)行債券和股票占到實體經(jīng)濟融資額的80%以上。這三種融資方式都具有典型的順周期特征。經(jīng)濟形勢好的時候，企業(yè)效益也好，銀行樂于貸款，發(fā)行債券和股票也比較容易;經(jīng)濟形勢不好，企業(yè)效益下滑，銀行出于風險防控考慮會惜貸、壓貸甚至斷貸、抽貸，發(fā)行債券和股票也變得困難。2012年之前，這種融資方式對企業(yè)的投資發(fā)展不會有太大問題，因為經(jīng)濟增速有降低的時候，但屬于高速增長中的短期波動，不用多久又會恢復高速增長?；蛘邠Q句話說，我國以銀行貸款為主的金融結構，更適合之前的高速增長階段，面對新時代高質量發(fā)展的要求，同樣也需要改革優(yōu)化、創(chuàng)新發(fā)展。

　　振興制造業(yè)特別是先進制造業(yè)，短期看是實現(xiàn)經(jīng)濟良性循環(huán)的關鍵，長期看是國家經(jīng)濟命脈。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的血脈，金融暢則實體興。面對新時代我國經(jīng)濟發(fā)展的必然要求和世界各國的激烈競爭，我們必須著力消除制造業(yè)發(fā)展的融資制約，引導促進金融提升服務制造業(yè)發(fā)展的效率和水平，加快建設制造強國。

　　2、怎么支持

　　制造強國對金融發(fā)展的新需求

　　【趨勢】

　　新時代我國制造業(yè)發(fā)展，不僅需要金融提供有效的融資支持，也需要金融提供包括咨詢、投資、財務管理等在內(nèi)的一系列服務解決方案，實現(xiàn)從“融資”向“融智”的轉變。

　　當前，我國制造業(yè)規(guī)模已連續(xù)7年保持世界第一，但關鍵核心技術受制于人、缺乏世界知名品牌等發(fā)展不平衡不充分的問題仍十分突出，必須以更大力度實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，加快發(fā)展先進制造業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，推動質量變革、效率變革、動力變革。

　　不同的發(fā)展需要不同的金融支持。第一，要大力實施差別化的信貸政策。目前，銀行信貸資金占到我國實體經(jīng)濟融資的2/3以上。要按照供給側結構性改革的要求，改進優(yōu)化信貸條件，支持制造業(yè)增品種、提品質、創(chuàng)品牌，積極化解過剩產(chǎn)能，淘汰落后產(chǎn)能，發(fā)揮好金融對產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級的推動作用。同時，要大力發(fā)展中小銀行和民營金融機構。嚴禁銀行資金進入股市、房地產(chǎn)市場投機炒作，進行脫離實體經(jīng)濟的所謂創(chuàng)新。事實上，“二戰(zhàn)”后，德國和日本也曾出現(xiàn)過類似今天我國的狀況。為加快制造業(yè)升級發(fā)展，兩國政府也都采取了結構性的信貸支持政策。

　　第二，大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融、融資租賃等與產(chǎn)業(yè)直接結合的金融服務。產(chǎn)業(yè)鏈金融是金融機構以產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)為依托，為產(chǎn)業(yè)鏈上所有企業(yè)提供綜合解決方案的一種服務模式。與銀行貸款相比，它服務性更強，更具針對性。而融資租賃集融資與融物于一體，且減少了一次性資金支付的壓力，為企業(yè)技術裝備升級提供了一條有效途徑。二十世紀五六十年代，美國就是通過這種方式實現(xiàn)了技術裝備升級換代。目前，美英等發(fā)達國家的融資租賃滲透率保持50%以上，而我國尚未達到5%，還有很大的提升空間。

　　第三，積極發(fā)展風險投資(VC)、私募股權基金(PE)等融資品種，探索股權質押貸款、投貸聯(lián)動等服務模式，為制造業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供長期、穩(wěn)定的金融支持。VC是面向未來的，看重的是企業(yè)未來發(fā)展的潛力和收益，對過去的經(jīng)營狀況不作要求，也不要求企業(yè)提供融資抵押。PE則集融資與融智為一體，除了為企業(yè)發(fā)展提供資本支持，同時還為企業(yè)提供全方位的增值服務，如協(xié)調企業(yè)與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的關系、拓展采購或銷售渠道、完善治理結構等，是可以跨越經(jīng)濟周期的資本，是智慧資本。VC和PE在我國仍有很大發(fā)展?jié)摿Α?p>　　第四，要著力為企業(yè)“走出去”提供專業(yè)化的綜合金融服務。“一帶一路”建設是新時代我國實行全方位對外開放的重大舉措。作為這一戰(zhàn)略的重要組成部分和承載實施者，制造業(yè)“走出去”勢所必然。但“一帶一路”沿線65國經(jīng)濟發(fā)展水平參差不齊，社會制度差異巨大。有關研究表明，其中有33個國家股票交易額占GDP比例低于10%，直接融資幾近缺失;有24個國家實際利率高于我國，信貸供給嚴重不足。面對這種情況，必須統(tǒng)籌協(xié)調政策銀行與商業(yè)銀行、銀行與非銀行等金融支持方式，金融創(chuàng)新與體制機制改革，努力為制造業(yè)“走出去”提供專業(yè)化、個性化、多元化的金融支持。

　　3、探索實踐

　　實現(xiàn)金融與制造業(yè)良性互動

　　【部署】

　　為推動金融與制造業(yè)良性互動、協(xié)同發(fā)展，工信部、財政部、人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等部門，從2016年起聯(lián)合出臺實施了一系列政策措施，進行了產(chǎn)業(yè)與金融合作的探索實踐。

　　金融事關經(jīng)濟社會發(fā)展全局，有其自身的發(fā)展規(guī)律和要求。金融支持制造強國建設，一方面需要金融回歸本源，增強服務制造業(yè)發(fā)展的能力;另一方面，也需要積極創(chuàng)造條件，為金融改革創(chuàng)新提供保障支持。

　　國務院辦公廳在《關于創(chuàng)建中國制造2025國家級示范區(qū)的通知》(國辦發(fā)〔2017〕90號)中明確提出，要“積極推進產(chǎn)融合作，建立產(chǎn)融信息對接平臺，創(chuàng)新金融支持方式，提升金融支持制造業(yè)發(fā)展的能力和效率”。所謂產(chǎn)融合作，是指政府部門、金融機構、行業(yè)企業(yè)，為提升金融服務制造業(yè)的效率和水平而進行的體制機制創(chuàng)新實踐。其中，政府部門主要為金融機構和行業(yè)企業(yè)互動協(xié)同搭建平臺、建立機制，同時對相關政策規(guī)定、體制機制進行必要完善改革，支持市場在金融資源配置中發(fā)揮主導作用，不干預金融機構和制造業(yè)企業(yè)的經(jīng)營決策。

　　產(chǎn)融合作開展一年多來，得到了有關各方的高度認同和積極參與，取得明顯成效。僅以銀企對接為例，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2017年12月，參與產(chǎn)融合作的5000多家銀行機構為95000多家企業(yè)實際發(fā)放貸款超過3萬億元。能有這樣的成效，究其根源，在于產(chǎn)融合作通過建立產(chǎn)業(yè)與金融信息對接工作協(xié)調機制和銀企直接對接，實現(xiàn)了金融機構和行業(yè)企業(yè)在宏觀和微觀層面的聯(lián)通互動，化解了各方的信息不對稱問題;通過財政資金貼息、獎勵、補償、入股等方式，解決了金融部門不愿投、企業(yè)投不起的問題;通過先行試點、逐步推進，為積極穩(wěn)妥推進金融改革提供了一條有效途徑。

　　目前，產(chǎn)融合作只是開了個頭。下一步，將著力在以下6個方面深入開展：一是充分利用大數(shù)據(jù)、云計算等信息技術手段，建立更加方便、快捷、高效的信息溝通交流渠道;二是拓展產(chǎn)融合作領域，支持企業(yè)有效運用資本市場優(yōu)化產(chǎn)業(yè)組織結構和行業(yè)布局，鼓勵金融機構創(chuàng)新服務支持企業(yè)“走出去”;三是充分發(fā)揮財政資金的杠桿引導作用，帶動金融資本支持戰(zhàn)略性、基礎性、先導性產(chǎn)業(yè)發(fā)展;四是鼓勵金融創(chuàng)新產(chǎn)品和服務，支持中國制造2025國家示范區(qū)建設;五是對試點城市產(chǎn)融合作情況進行評估總結，提出改革建議，推動金融體制機制改革;六是推動企業(yè)將產(chǎn)融合作內(nèi)容納入戰(zhàn)略規(guī)劃、管理流程再造等方面，構建新時期的工業(yè)文化，提升企業(yè)軟實力。